11月4日，國家發展改革委發布《外商投資產業指導目錄》修訂稿(以下簡稱“目錄”)并公開征求意見。新的目錄依據“進一步擴大對外開放”的精神，進行了19年來最大幅度的修訂。不過備受關注的“汽車整車”仍被明確列入限制外商投資產業目錄，保持“中方股比不低于50%”的政策“紅線”，即暫不放開。

　　然而，如穆拉利般的外資車企高管們并不需要對此沮喪，種種跡象表明，此番雖未放寬車企合資股比限制，卻也透露出放開是未來汽車產業政策的大勢所趨。

　　重申整車合資股比限制

　　從去年始，關于放開整車合資股比限制的想象空間就一直在膨脹。去年10月，福特汽車總裁穆拉利表示，中國市場合資公司股權比例的放開肯定將成趨勢，“福特非常愿意加入其中”。

　　而一個多月后，國家商務部新聞發言人沈丹陽表示，相關部門將加快推動統一內外資法律法規，進一步放開鋼鐵、化工、汽車等制造業領域的外資準入限制。緊接著，國家工信部新聞發言人肖春泉表示，關于汽車等行業合資股比的問題，黨的十八屆三中全會對進一步擴大開放提出新的要求和部署，工信部將認真研究落實。

　　如果說上述表示還停留在紙面，那么最近大眾加大在一汽-大眾中的股權比例，則被視為合資股比限制放開的實質信號。

　　不僅如此，11月4日發布的《目錄》與2011年發布的《目錄》相比，此次修訂稿大幅縮減了限制類條目，從79條減到35條。并進一步放開外資股比限制，“合資、合作”條目數從43條減到11條，“中方控股”條目數從44條減到32條。

　　“此次《目錄》修訂，是自1995年《目錄》發布以來修訂幅度最大的一次，”國家發展改革委外資司巡視員王東介紹，此次修訂的目的是更好地落實簡政放權，擴大開放，營造良好的投資環境。未來會越來越多地減少限制的要求，使內外資的監管基本一致，實現雙向平衡。

　　然而，出乎預料的是此番“汽車整車”仍被明確列入限制外商投資產業目錄。《目錄》強調對于汽車整車、專用汽車和摩托車制造等行列，中方股比不低于50%，同一家外商可在國內建立兩家以下生產同類整車產品的合資企業，如與中方合資伙伴聯合兼并國內其他汽車生產企業可不受兩家的限制。

　　中美自貿博弈導致放開暫緩?

　　在擴大開放的大趨勢下，汽車合資股比為何依然原地踏步?“此次暫不放開合資股比的限制，很可能是國際間博弈投資協定的結果”，汽車行業分析師張志勇告訴南都記者，在中國逐漸成為投資輸出國的過程中，不可避免地遭遇到國際間關于投資、貿易協定談判。而諸如合資股比限制是否放開，則成為博弈中使用的籌碼。

　　如國家總理李克強此前在德國《世界報》發表題為《讓開放創新引領中德合作》的署名文章中明確表示：“中方將積極考慮德國大眾汽車提高在一汽大眾合資企業中股份比例的請求，也希望德國允許資質好的中國企業競標德國的高鐵項目。”

　　今年“兩會”期間，工信部部長苗圩表示，鑒于中國加入T PP的談判，汽車合資股比開放面臨壓力，在工信部所管轄范圍內，如鋼鐵、化纖等，會分時段有序放開合資股比，“汽車業會往后放一放”。

　　事實上，此前中國希望盡快加入到由美國推動的太平洋戰略經濟合作伙伴協定(T PP)，并以此借助開放形成的倒逼機制，促進新一輪改革。然而，現階段中國所執行的諸如汽車業50:5合資股比限制的產業政策，很可能導致比汽車產業更為重要的產業在國外面臨同樣限制，因此迫于壓力，中國的汽車合資股比限制政策也有可能做出調整。

　　值得關注的是，與此前不同的是，當前中美在經貿協定上的博弈已進入到了新的回合。日本《外交官》網站11月4日刊登文章稱，美國正在對中國施壓，阻止中國在A P E C結束時發表對亞太自由貿易協定(FT A A P)進行“可行性研究”以及2025年建成該自貿區的公報。

　　據悉，FT A A P一旦建成后美國出口將增加6260億美元，中國出口將增加16000億美元。而T PP的作用則相對較小，美國出口只能增加1910億美元，而中國將因貿易轉移而損失1000億美元的出口。并且，標準較低、包容性更強的FT A A P可能不利于美國利用T PP提高區域內各國市場自由度和知識產權保護的目標。

　　有分析人士指出，汽車產業在中美兩國經貿交往中占有重要地位，同時在中國汽車市場中又不缺乏對美系汽車品牌市場地位虎視眈眈的競爭對手，因此汽車產業政策在當前的中美經貿博弈中不失為一張“王牌”。

　　此外，維持當前合資車企股比50:50限制也是最符合當前中國汽車產業利益的選擇。今年9月宣布成立的新合資公司東風英菲尼迪執行副總經理雷新告訴南都記者，目前合資車企股比50:50限制，可以使得股東方各自在合資公司利益訴求達到均衡統一，并有利于合資公司的各項決策得以順利推進，“從效率和績效方面看，對等的合資股比是最為可行的方案”。