中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng)訊：2012年1月份全國鐵路基本建設(shè)投資僅87億元，同比減少76%;固定資產(chǎn)投資122億元，同比減少69.6%，為2009年以來的最低水平。預(yù)計(jì)2012年鐵道部的資金缺口超過8000億元。目前龐大的資金缺口，使不少地方的高鐵建設(shè)仍處于僵持狀態(tài)。

　　在2011年四季度，鐵道部曾四次發(fā)行鐵路建設(shè)債券，募集資金1000億元。此外，還通過銀行融資2000億元。但這3000億元的融資，仍沒有填補(bǔ)鐵路建設(shè)的缺口，此外鐵道部還需要應(yīng)付債券和銀行還本付息，以及解決控制性工程和將要完工項(xiàng)目的后續(xù)投資，這些資金遠(yuǎn)大于3000億元。很顯然，鐵道部這種依靠銀行貸款進(jìn)行鐵路建設(shè)的模式是不可持續(xù)的。

　　在吸引民間資本進(jìn)入尚有較大距離的情況下，爭取地方投資和支持非常重要。事實(shí)上，目前地方對建設(shè)鐵路的熱情不減。眾所周知，盡管鐵路建設(shè)運(yùn)營的主導(dǎo)方是鐵道部，但對地方來說，鐵路尤其是高鐵的建設(shè)對地方經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)十分明顯。而去年底，為了保住轄區(qū)內(nèi)的鐵路項(xiàng)目，不少地方高管密集拜會(huì)鐵道部。與此同時(shí)，鐵道部顯然也希望地方在鐵路建設(shè)中能“多出點(diǎn)力”。隨著鐵道部最近一年對鐵路體制改革的深化，鐵道部對地方鐵路的控股權(quán)正逐漸放開，地方修建鐵路擁有了更多的自主權(quán)力。

　　2012年是鐵路新體制新機(jī)制全面運(yùn)行的第一年。在鐵路體制改革當(dāng)中，資金來源多元化必定成為鐵道部改革的重點(diǎn)方向。但是，鐵道部通過銀行融資的環(huán)境已經(jīng)大不如前，除了緊縮的宏觀貨幣環(huán)境外，對鐵路信用的擔(dān)憂也可能隨時(shí)造成銀行融資的再次斷供;另一方面，繼續(xù)通過債務(wù)融資會(huì)導(dǎo)致鐵道部財(cái)務(wù)狀況的進(jìn)一步惡化。因此，鐵道部需要尋找新的資金來源作為債務(wù)融資的補(bǔ)充。