7月份，國內三元動力電池的市場份額探底回升。然而，海外新能源汽車市場的萎縮以及對我國新能源汽車產業鏈的限制加強，導致我國三元電池的出口量顯著下降。同時，鈷原料的供應量繼續大幅增長，鈷價格創下新低。鈷供應過剩的局面在短期內難以得到根本性的改變，預計鈷價將繼續呈現弱勢。

　　截至8月15日，電解鈷價格（純度≥99.8%，上海有色現貨均價）報收于18.5萬元/噸，與7月同期的20.8萬元/噸相比，累計下跌11.1%。價格已經跌破了長期底部支撐位，達到了上海有色電解鈷價格上市以來的歷史新低。同時，七水硫酸鈷的價格（鈷含量≥20.5%）報收于2.98萬元/噸，相較于7月同期的3.08萬元/噸，累計下跌1.7%。

　　國內三元動力電池市場份額探底回升

　　國內新能源汽車及其動力電池市場整體呈穩定增長態勢。據中國汽車工業協會數據，7月份，我國新能源汽車的產銷量分別為98.4萬輛和99.1萬輛，與去年同期相比，分別增長22.3%和27%。盡管當月整體汽車市場銷量下降5.2%，但新能源汽車的市場占有率卻逆勢增長，達到43.8%，較6月份增長超過2.7%。在動力電池裝機方面，據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據，7月份，我國動力電池的裝車量為41.66GWh，雖然環比下降2.9%，但是同比增長29%。

　　在動力電池市場中，三元電池的市場份額經歷了先升后降的波動后，出現了探底回升的趨勢。7月份，國內三元電池的產量和裝車量分別為23GWh和11.4GWh，同比分別增長9.7%和7.5%，環比分別增長12.2%和2.3%。三元電池的裝機占比為27.3%，較6月份的25.9%有所增長。盡管寧德時代等領先電池企業推出高性能磷酸鐵鋰電池，但插電式混合動力汽車的顯著增長，推動了高性能三元電池的需求。

　　1—7月份，我國三元電池的累計產量和裝機量分別為149.9GWh和73.6GWh，同比分別增長24.2%和25.7%。

　　海外新能源汽車市場萎縮三元電池出口顯著下滑

　　海外新能源汽車主要采用三元電池，但近期這一市場的增長速度明顯放緩，尤其是在歐美地區，市場價格出現下滑。據華創證券和芝能汽車的數據，7月份，歐洲主要汽車消費國的新能源汽車總銷量為16.5萬輛，同比下降9%；新能源汽車的市場滲透率也從去年同期的22.8%，下降至20.7%。同期，美國新能源乘用車的銷量為12.3萬輛，同比下降1.2%，市場滲透率為9.6%。

　　我國新能源汽車及其動力電池的出口表現持續低迷，尤其是三元電池的出口量下降。7月份，我國新能源汽車的出口量為10.3萬輛，同比增長2.2%；動力電池的出口量為9.6GWh，環比下降27.2%，同比下降13.1%。在動力電池出口中，三元電池的出口量為5.9GWh，同比下降18.2%。前7個月，我國三元電池的累計出口量為41.5GWh，累計同比下降10.7%。

　　三元材料及鈷酸鋰材料生產低速增長

　　三元材料的產量呈現出微弱的同比增長。據SMM數據，7月份，我國三元前驅體和三元材料的產量分別為6.34萬噸和5.88萬噸。與去年同期相比，三元前驅體產量下降18%，而三元材料產量則增長3%。前7個月，三元前驅體和三元材料的累計產量分別為47萬噸和39萬噸，同比分別增長7%和13%。

　　7月份，三元電池生產環比顯著反彈；三元材料的生產相對于三元電池呈現出緩慢增長，表明產業鏈中三元材料的庫存正在溫和增長。與此同時，三元前驅體領域則表現出相對滯后，產量的回升較為緩慢。

　　在消費電子領域，我國智能手機市場借助人工智能技術的東風而回暖，鈷酸鋰正極材料的產量低速增長。根據中國信息通信研究院的數據，6月份，國內市場手機出貨量達到2491.2萬部，同比增長12.5%，其中，5G手機出貨量為2213.1萬部，同比增長27.8%。前6個月，國內市場手機出貨量為1.47億部，同比增長13.2%，其中，5G手機出貨量為1.24億部，同比增長21.5%。據SMM統計，7月份，我國鈷酸鋰正極材料的產量為0.80萬噸，同比增長6%，而1—7月份的累計產量為4.88萬噸，同比增長22%。

　　硫酸鈷生產持續收縮四氧化三鈷生產增速放緩

　　硫酸鈷是三元材料生產的關鍵原料，產量仍在減少。SMM數據顯示，7月份，國內硫酸鈷的產量為0.53萬噸，與去年同期相比下降37%，與6月份相比下降7%。前7個月，硫酸鈷的累計產量為3.67萬噸，同比下降26%，顯示出生產持續收縮的趨勢。

　　四氧化三鈷是鈷酸鋰生產的主要原料，其生產增速有所放緩。據SMM統計，7月份，國內四氧化三鈷的產量為0.77萬噸，同比增長7%。前7個月，四氧化三鈷的累計產量為5.1萬噸，同比增長24%。

　　鈷資源供應仍趨于寬松鈷原料進口大幅增長

　　在銅價較高的情況下，剛果（金）的銅鈷礦產加速了銅礦的生產，帶動了鈷副產品產量的持續增長，全球鈷資源供應總體上趨于寬松。盡管市場持續低迷，嘉能可將2024年的鈷產量目標下調至3.5萬~4萬噸（2023年產量為4.13萬噸），但這對緩解市場過剩壓力的作用有限。預計2024年全球鈷原料的供給將接近27萬金屬噸，較去年增加約3萬噸。從具體來看，剛果（金）的洛陽鉬業（TFM+KFM）產量預計為6.7萬噸，增加了1.2萬噸；印尼的產量約為3萬噸，增加1.5萬噸。安泰科數據顯示，上半年全球鈷原料的產量有望達到14萬噸。

　　在原料進口方面，鈷原料的進口量繼續大幅增長，其中，鈷濕法中間品的進口是主要的增長點。據安泰科結合海關數據的統計測算，1—6月份，我國進口鈷原料10.4萬噸，同比增長52.94%。其中，鈷濕法中間品的進口量為9萬噸金屬量，同比增長69.8%；鎳濕法中間品帶入的鈷為1.29萬噸金屬量，同比增長6.6%。此外，SMM的測算顯示，5月份，中國鈷濕法冶煉中間品的進口量約為1.76萬金屬噸（按35%品位折算），環比增長51%，同比增長140%。

　　鈷市場或繼續走弱

　　展望未來，鈷的需求增長前景依然受限。在新能源汽車領域，主要使用三元電池的歐美市場持續表現疲軟，同時，對我國新能源汽車及動力電池的出口施加了壓力和限制，這對三元電池的消費構成了較大的負面影響。然而，國內市場提供了較為積極的支撐。預計國內新能源汽車市場整體將保持較高的增長勢頭，國內三元動力電池的裝機量也顯示出穩定的跡象，這將推動三元電池領域鈷需求的輕微增長（盡管三元電池的去鈷化進程仍在持續）。此外，智能手機市場的緩慢復蘇也是維持鈷市場穩定的重要積極因素。

　　然而，從資源供應端來看，鈷的供應量大幅增加，鈷市場供應過剩的局面在短期內難以得到根本性的改變。因此，盡管當前鈷市場價格已經觸及新低，但從基本面來看，市場缺乏支撐價格反轉的力量。預計在短期內，鈷市場價格仍將維持弱勢。

　　 轉自：中國有色金屬報