文/廣州日報全媒體記者 王楚涵、張露

　　春節假期期間，境外資本市場表現不錯，多數發達市場股市震蕩上漲。中國香港股市在新年的第一個交易日迎來“開門紅”。其他資產方面，布倫特油價繼續走高超過93美元/桶，為2014年以來新高。10年美債收益率在美國1月非農數據大超預期的推動下，站上1.9%，為2019年底以來新高。英國央行再次加息以及歐央行傳遞可能加快退出信號導致美元指數大跌，進而使得黃金在實際利率大幅走高的背景下依然能夠抬升。

　　迎來春節后首個交易日的A股市場會如何走呢？有金融機構分析指出，春節后市場有望逐步回溫。2022年市場最大的考驗，在于流動性預期的變化，市場風格加速向低估值風格切換，建議投資者積極把握以消費和基建鏈為核心的低估值板塊。

　　股市

　　多數發達市場股市震蕩上漲

　　在春節假期期間，國外主要央行緊縮預期加強。英國央行將基準利率上調25個基點至0.50%，為去年12月以來第二次加息。歐洲央行維持主要再融資利率、存款機制利率、邊際借貸利率三大關鍵利率不變。多數發達市場股市震蕩上漲。自1月28日至2月4日期間，道瓊斯工業指數上漲1.05%，標普500指數漲1.55%，納斯達克指數漲2.38%，富時100指數漲0.67%，歐洲Stoxx50指跌0.99%，日經225指漲2.70%。

　　春節期間中國香港股市在新年的第一個交易日迎來“開門紅”。2月4日，恒生指數收漲3.24%，升800點，創下2009年春節開市以來最大漲幅。恒生科技指數漲3.05%，百度、阿里巴巴漲近6%。金融股、汽車股、體育用品股、餐飲板塊漲幅居前。作為A股風向標的A+H股，2月4日共有34只取得3%及以上的漲幅。

　　對于節后的A股市場，記者梳理近十年A股上證指數表現關注到，2012年～2021年，A股只有4次在節后第一天上漲，其余6年均為下跌。但將時間拉長至節后5個交易日來看，有7年的上證指數均呈現出上漲趨勢。安信證券首席經濟學家高善文指出，過去兩周，美國標普指數企穩反彈，說明外部因素的拖累因素至少暫時已經消除，市場目前處于合理區間，甚至處于合理偏低的位置。

　　國泰君安證券認為，春節后市場有望逐步回溫。2022年市場最大的考驗，并非盈利下行壓力，而在于流動性預期的變化，流動性考驗未完，疊加市場風險偏好低位，市場風格加速向低估值風格切換。建議投資者積極把握以消費和基建鏈為核心的低估值板塊。

　　債券

　　主要國家國債長端收益率上行

　　記者關注到，主要國家國債長端收益率上行。1月31日至2月4日，5年期美債收益率累計上行15.9bp至1.775%，10年期美債收益率累計上行14.1bp至1.915%。英國10年期國債收益率累計上行17bp至1.41%，德國10年期國債收益率累計上行19bp至0.09%，法國10年期國債收益率累計上行28bp至0.65%，意大利10年期國債收益率累計上行40bp至1.75%。

　　外匯市場上，美元下跌，歐元、英鎊上漲。春節期間美元指數下行1.75點，截至2月4日，美元指數報95.47。歐央行緊縮預期推升歐元，歐元兌美元從1.1148升至1.1451。

　　招商證券分析，發達國家貨幣政策同向收緊，形成共振，將給全球流動性環境和資產價格帶來更大擾動，需密切關注我國匯率和跨境資本流動壓力的變化。

　　黃金

　　在1800美元關口附近拉鋸

　　美國勞工部公布的數據顯示，今年1月美國非農部門新增就業46.7萬人，大幅超過預期的增加15萬人，為去年10月以來最大增幅，遠超市場預期。

　　數據公布后，現貨黃金一度跌超20美元/盎司，隨后短線回升，金價守住關鍵心理價位1800美元/盎司。截至2月6日15時6分，紐約金主連微漲0.26%，漲至1808.8美元/盎司。

　　海通期貨分析師顧佳男表示，當下時點，判斷貴金屬價格節奏最重要的指標是美聯儲的政策。假若美聯儲加息節奏加快，名義利率上行，貴金屬價格必然承壓。

　　也有業內人士分析稱，目前，黃金價格徘徊在200日均線和1800美元關口附近，如果價格從200日移動均線和1800美元反彈，那么看漲趨勢將繼續。

　　圍繞2022年金價走勢，業內人士認為，支撐和制約黃金表現的因素會同時存在，通脹的持續時間，以及縮表的方式與進程，將是影響2022年黃金價格的主因，而市場震蕩或許會給出較為理想的買入機會。

　　石油

　　布倫特油價創2014年以來新高

　　由于市場擔憂原油供應面臨風險，國際油價上漲。繼3日突破每桶90美元整數關口后，4日再次顯著上漲：當日美原油主連報92.31美元/桶，漲幅2.04美元或2.3%，布倫特原油主連報93.27美元/桶，漲幅2.16美元或2.4%，為2014年以來新高。截至2月6日23時30分，美原油主連和布倫特原油主連漲幅分別為1.83%和1.55%，分別漲至91.92美元/桶和92.52美元/桶。

　　市場分析人士認為，極端天氣、產油國增產瓶頸和地緣影響等因素給原油供應帶來更大不確定性，推動油價持續上漲。

　　雖然從供應端來看是利好油價的，但是目前市場對于歐佩克+的增產能力持懷疑態度。當地時間2月2日，歐佩克+同意3月增產40萬桶/日，但當前歐佩克+面臨難以實現現有產量目標的窘境。根據國際能源署(IEA)的數據，去年12月歐佩克+國家的產量僅增加了25萬桶/日，僅為原定目標的63%。瑞銀認為，由于歐佩克+幾個成員國難以完全恢復產量，實際產量增幅可能會較低，因此對油市較為樂觀。還有業內人士表示，歐佩克+增產困難是油價上漲的根本原因。

　　展望油價走勢，海證期貨能化研究員鄭夢琦表示，若地緣影響消退，歐佩克+按照減產協議來足額增產，則供需面將逐漸走弱。但考慮到原油庫存低位，油價下方有支撐，仍以高位振蕩為主。德國商業銀行將2022年一季度油價預期從此前的每桶80美元上調至每桶90美元，瑞銀集團則把今后幾個季度布倫特原油期貨價格預期從此前的每桶85美元上調至每桶90至100美元。