預計后期麥價整體將呈階段性回升態勢，但其上漲持續性及空間取決于回升過程中持糧主體的出貨力度，以及用糧主體之間采購力度的博弈；階段性行情持續時間較為短暫，價格上漲更多的是釋放庫存積壓糧源，進而改善流通市場供需格局。

　　國內麥價整體穩中上漲

　　近期因流通市場質量較好的糧源數量減少，北方麥區新麥市場價格明顯回升，山東、河北麥價逐步回升至托市價附近，甚至高于托市價；而南方麥區流通市場因質好糧源數量稀少，質差小麥相對較多，其市場價格整體運行于托市收購價下方，收購無量，市場購銷較為清淡。

　　國內麥市已從前期的“賣糧難”逐步轉變為“賣糧難”與“買糧難”并存的格局。用糧企業采購難度較大，但受制于需求疲軟，提價較為謹慎；當前市場價格因回升緩慢，難以達到糧庫等持糧主體的心理成本線，其銷售難度也較大。

　　截至11月中下旬，江蘇揚州地區中等小麥市場收購價2280～2340元/噸，安徽亳州地區國標三等混合小麥均價2300元/噸，山東菏澤東明地區普通小麥進廠價2400～2430元/噸，河南濮陽地區普通小麥進廠價2360元/噸，河北石家莊藁城地區普通小麥到廠價2380元/噸。

　　面粉產量有所改觀

　　國內小麥粉產量近期有所好轉，但終端需求持續平緩制約其改觀程度，面粉加工企業開工情況仍不如上年同期，因下游需求并未明顯好轉，其糧源采購仍較謹慎。

　　在消費需求平緩的情況下，面粉加工企業的有效需求受到抑制，一方面降低小麥庫存數量，同時也減少在庫面粉數量，從而使得生產需求較為貼近市場消費需求，對小麥的提前消費受到明顯抑制。截至11月中下旬，國內特一級小麥粉與三等白小麥均價的價差為1020～1025元/噸，較上月同期縮窄50～60元/噸。

　　國產優普麥價差縮窄

　　國產優質小麥與普通小麥之間的價差有所縮窄。據統計，截至11月中旬，國產優質小麥“藁優9415”與三等白小麥均價的價差為255～260元/噸，較上月同期明顯回落。

　　截至11月中下旬，山東濟寧地區2015年產優質麥“濟南17”平均出庫價2620元/噸，同比下跌200元/噸；河南延津地區優質麥“新麥366”收購價2640元/噸，下跌200元/噸。

　　國內強麥期貨價格呈現“近高遠低”。截至11月25日，強麥1605合約期價報收于2818元/噸，1609報收于2611元/噸，價差達207元/噸，凸顯出市場主體對遠期走勢的悲觀。

　　價格波動調整供需格局

　　巨大的政策性庫存小麥因價高短期難以流入市場，大幅降低了流通市場的階段性有效供給能力，同時也成為后期制約麥價走勢的最大阻力。

　　當前麥價暫無下行動力，但由于終端消費未有明顯起色，用糧主體采購謹慎，且持糧主體后市預期不高，麥價缺乏明顯的持續上行動力。