6月3日，廣州碳排放權交易所發(fā)布個人開戶指引及相關配套文件，開始接納個人投資者進入廣東碳市場交易。6月5日，廣東市場迎來首批個人投資者交易。當日上午，5名個人投資者來到廣碳所參加現場交易，最終買入195噸配額，總成交金額12709.4元。其中，一名來自北京的吳先生專程來到廣東進行現場交易，以60元每噸的價格向廣州梅山熱電廠有限公司買下5噸碳配額，成為廣東碳市場的首個個人買家。

　　“碳市場慢慢走向成熟以后，個人的會員的交易會越來越多的。”吳先生表示。有過CDM從業(yè)經驗，他對國內碳市場中長期發(fā)展頗為看好，“這需要一個階段，但慢慢的隨著碳市場容量的增加以及政府對履約期的嚴格執(zhí)行，活躍程度都會大大提高的。”

　　目前，試點市場中深津鄂粵四地均允許個人投資者進入，即將開市的重慶市場也將對個人投資者開放。而北京、上海兩個試點對于個人投資者的進入則仍在研究中。

　　對個人投資者而言，碳市場是一個可以嘗試交易獲利的新平臺，也是一個仍有未知的新概念，機遇與挑戰(zhàn)并存。而對國內碳市場來說，個人投資者則是市場活躍的催化劑，更具有教育公眾的重要意義。

　　當下，在深圳排放權交易所、天津排放權交易所、湖北碳排放權交易中心、廣州碳排放權交易所四家機構開戶的個人會員約超過1000戶。這批首年入市的個人投資者，成為社會參與碳市場的探路者。

　　個人入市門檻不高

　　從入場成本來看，天津、湖北的費用最少。

　　對個人投資者而言，進入碳市場的門檻并不高。

　　在四個目前支持個人開戶的碳市場中，只有天津市場特別強調了個人投資者的申請條件。天津排交所要求個人投資者年齡為18-60周歲，應當是具有國家法律規(guī)定的獨立民事行為能力人，具有一定投資經驗、行業(yè)背景知識及抗風險能力，金融資產不低于30萬元人民幣。而其他三個碳市場對申請人則沒有硬性限制，而是對其進行風險評估。

　　因此，個人投資者想要嘗試碳交易，只需要選擇交易所開戶即可。目前，四個交易所都支持異地開戶，但提供了不同的開戶方式。

　　欲參與深圳碳市的個人投資者即可直接在深圳排交所開戶，也可通過經紀會員開戶。而天津排交所則實行會員二級管理體系，個人投資者需通過其指定的交易會員開戶。湖北、廣東市場目前需要通過交易所直接開戶。

　　目前，深圳支持的開戶行為建行、浦發(fā)、興業(yè)、中行。天津、廣州市場開戶行暫時只有浦發(fā)，湖北為建行。

　　從入場成本來看，天津、湖北的費用最少，對個人開戶免除所有費用。廣東市場雖然也暫免開戶費，但個人需繳納年費1000元/年，當年交易量達3000噸則返還年費。深圳通過交易所開戶的個人會員需一次性繳納入會費2000元和首年年費1000元，通過經紀會員開戶則免除相應費用，只需繳納交易傭金。

　　在交易費用上，廣東、湖北市場費率較低，均為5‰，此外湖北定價轉讓模式向賣方收取4%。深圳排放權交易所的收費標準為交易經手費雙向收取6‰，競價手續(xù)費雙向收取5%，此外對通過經紀會員參與的個人收取3‰的交易傭金，而天津排放權交易所的收費方式為雙向收取不超過7‰。

　　此外，天津市場實施最大持有量限制制度。湖北要求個人購碳不得超過5萬噸，用于碳交易的入市資金不超過流動凈資產的30% 。廣東要求個人配額持有量不得超過300萬噸。

　　個人參與活躍初期碳市

　　促進價格發(fā)現，從而產生市場的良性循環(huán)。

　　個人投資者參與碳市場，首先能夠活躍市場氛圍，推動早期交易，這一點在試點市場開市初期尤為重要。

　　深圳市場是一個受惠于個人投資者的典型案例，在深圳市場開市后，由于碳市場在當時國內仍是新鮮事物，控排企業(yè)沒有參與經驗，曾有長達兩個月時間沒有交易產生。最終是個人投資者在系統中不懈掛單，才終于促成了成交。根據深圳排放權交易所統計，2013年深圳市場上有一半以上的成交有機構或個人投資者參與。

　　“我們對個人投資者參與到碳市場中來很感激。”深圳排放權交易所副總裁葛興安表示，“市場啟動初期，是在個人投資者的參與下發(fā)展起來的，因此我們也希望能更好的服務個人投資者，包括研究面向個人開放的拍賣、創(chuàng)新性產品等，我們會竭盡所能的提供投資機會。”

　　據介紹，目前在深圳排交所開戶的個人投資者已經達到580多位，隨著市場發(fā)展，對成交貢獻有所下降，約占市場交易量的30%。

　　另一個案例是天津市場，在開市后前兩個月，天津市場參與者主要為機構或個人投資者，約占70%。隨后隨著市場升溫，控排企業(yè)的參與開始提高。

　　天津排放權交易所總經理王靖表示，個人投資者對天津碳市場的作用很關鍵，能夠活躍市場，同時也提高社會對碳交易的認知度。目前，天津排交所對個人投資者開發(fā)以自然增長為主，前來開戶的多為主動找上門來的。

　　同時，個人參與碳市場也能夠吸引社會關注，從而產生帶動效應，推進減排意識推廣。

　　“個人投資者參與有想要獲利的，但也有個人抱著公益的心態(tài)來支持碳市場，對于是不是能賺錢考慮的不是那么多。”廣州碳排放權交易所總裁助理孟萌表示。“我們引入個人投資者，希望能夠起到活躍市場的作用，但同時個人的參與也能在整個社會上形成輿論環(huán)境或者氛圍，帶來超出市場交易本身的效益。”

　　目前，已有10余名個人投資者在廣碳所成功開戶，另外還有30余名意向個人投資者向廣碳所提出了開戶申請。

　　此外，個人投資者在市場的參與還能提供流動性，促進價格發(fā)現，從而產生市場的良性循環(huán)。

　　“在市場初期，控排企業(yè)通常不是活躍主體，因為需要一個意識轉變的過程，因此初期碳市場需要有機構和個人的參與才能活躍市場。” 湖北碳排放權交易中心副總經理張杲分析，“所以社會投資者的參與能夠帶來流動性和價格發(fā)現，讓更多的人看到市場的投資價值和流動性，從而開展后續(xù)的碳金融市場，形成良性循環(huán)。”

　　目前，在湖北市場開戶的個人投資者已達到400多名。

　　個人參與風險仍存

　　管控單位信息披露不足。

　　不過，個人投資者參與碳市場，仍需意識到市場存在的風險。

　　“我覺得中國碳市場仍然不成熟，個人參與風險比較大。”一位從去年就參與了碳市場的個人投資者表示，他雖然關注碳市場很久，但是仍然對價格變化的原因一頭霧水，同時也很擔心后期的市場走向。

　　相比其他市場，個人投資者參與碳市場主要存在投資失敗、信息不對稱和政策不確定幾大風險。

　　首先是投資風險，對此，各交易所均表示會從入市風險評估方面加以控制。“個人入市首先就存在投資失敗的風險，因此我們設置了30萬金融資產的進入門檻，并且在評估中要了解個人對碳市場的了解程度，來衡量投資者的風險承受能力，規(guī)避這類風險。” 天津排放權交易所總經理王靖表示。

　　湖北碳排放權交易中心副總經理張杲表示，現在湖北市場正處于發(fā)展階段，因此也在研究如何控制好市場投資人和市場存量的關系，避免在市場存量較小的情況下引入過多投資人，同時通過特殊漲跌停制度等設計來規(guī)避市場風險。

　　廣州碳排放權交易所總裁助理孟萌稱，碳和其他投資產品一樣存在風險，但對一些以公益心態(tài)參與的個人投資者來說，由于不是純粹投資，風險承受能力強。不過，從現在的市場來看碳價一直在波動，且不具備分析的基礎，因此有信息不對稱的風險。

　　信息不對稱在目前的碳市場表現較為明顯，相比其他市場，這一點是碳市場投資者所面臨的突出問題。“管控單位信息披露不足，可能會給個人投資者帶來風險。因此我們一方面要把市場交易信息披露更為完善;另一方面也努力在排放信息披露上做一些突破。” 深圳排放權交易所副總裁葛興安表示。

　　葛興安說，目前，深圳的管理辦法要求管控單位每個季度結束之后通過溫室氣體報送系統提交自身的季度排放報告，這是深圳的一個特色。接下來的問題則是報告信息如何披露，來促進市場透明。

　　相比其他市場，碳市場本身的配額松緊度設計、配額調節(jié)機制設計、拍賣機制和履約機制等設計都將對市場帶來影響，在試點期間市場探索的情況下，會對投資者帶來政策不確定的風險。