近日，由中國物流與采購聯合會調查、發布的2021年7月份中國大宗商品指數（CBMI）為100.1%，指數結束之前的三連跌，觸底反彈，國內大宗商品市場顯露回暖跡象，不過景氣度低迷的現狀依然在持續。各分項指數中，供應指數出現回落，銷售指數觸底反彈，但幅度有限，庫存指數則繼續上升。從指數的變化情況來看，市場表現整體基本符合“需求端的壓力將會進一步加大，市場仍存在明顯下行壓力”的預期。7月份，商品供應在生產利潤收窄、政策減產以及進口下降等影響下開始下降，不過受極端天氣影響，市場淡季效應越發顯著，需求釋放極為有限。在供需雙弱的背景下，市場供大于求的跡象進一步凸顯，商品庫存持續積壓。展望后市，8月份，國內大宗商品終端需求難有改善，基本面將繼續承壓，市場存在進一步調整的可能，不過，當前，國內經濟長期向好發展基礎較好，內需潛力或將加快釋放，加之季節性消費的好轉，預計市場在充分調整后有望迎來企穩反彈。

　　商品供應開始下降。7月份，大宗商品供應指數為99.8%，較上月回落1.2個百分點，指數跌至近7個月以來的最低，數據顯示，持續增長半年的商品供應量開始出現下降。7月份以來，由于極端天氣頻發、環保停限產政策以及部分商品生產利潤下滑，國內大宗商品生產增速整體趨緩，部分訂單延后生產，商品供應開始下降。從各主要商品來看，因不同產業所受環保政策以及生產利潤不同的影響，各品種生產廠家開工率略有不同，加之進口情況復雜，導致各商品供應量增減出現明顯分化。7月鋼鐵、煤炭、化工和汽車供應量呈現下降態勢，特別是煤炭供應量已連續5個月呈現減少態勢，汽車供應量則連續3個月呈現下降格局。7月份，4種商品供應量較上月分別減少2.0%、0.7%、1.1%和1.7%；有色金屬供應量止跌回升，受產量回升的影響，較上月增長1.1%；鐵礦石和成品油供應量較上月分別增長0.2%和2.9%，但增速較上月相比有所變化，其中，鐵礦石增速較上月減緩2.2個百分點，成品油增速較上月加快0.6個百分點。

　　市場需求持續低迷。7月份，大宗商品銷售指數為99.5%，指數較上月回升1.0個百分點。7月指數雖有回升，但只反映出銷售量的降幅有所收窄，市場需求仍未全面回暖。從市場情況來看，7月份，在極端天氣頻發的影響下，需求表現差強人意，淡季特征明顯。不過，進入8月份以后，需求端有望小幅回暖：一方面是資金面相對寬松，前期滯后的需求有望釋放；另一方面，高溫天氣緩解，下游消耗量有望增長。因此，市場對于8月份的需求抱有一定的期待。從各主要商品情況來看，這也是拉動7月綜合指數回升的重要因素，煤炭銷售量連續5個月增長，有色金屬和化工銷售量則止跌回升，7月份三種商品銷售量較上月分別增長3.7%、3.1%和2.7%；成品油銷售量受天氣因素影響開始下滑，較上月減少1.9%；鋼鐵、鐵礦石和汽車銷售量則連續3個月下降，較上月分別減少2.9%、2.7%和0.9%。

　　商品庫存繼續上升。7月份，大宗商品庫存指數繼續上升至101.9%，較上月上升1.6個百分點，數據顯示，進入7月份以來，雖在環保限產的影響下，生產企業開工率下降，商品供應開始下滑，但需求表現不及預期，商品庫存繼續積壓，庫存壓力仍在加大。從各主要商品庫存情況來看，7月份，除煤炭庫存繼續下降外，其余品種均呈現上升態勢，特別是鐵礦石和成品油庫存量止跌回升；鋼鐵庫存量較上月增長3.6%，增速較上月加快2.4個百分點；鐵礦石和成品油庫存量較上月分別增長1.5%和1.7%；有色金屬、化工和汽車庫存量較上月分別增長1.9%、0.9%和0.9%，增速較上月分別減緩0.2、0.5和1.5個百分點；7月煤炭庫存繼續下降，較上月減少0.7%，已連續5個月減少。

　　 轉自：中國有色金屬報